隨著近期新股表現(xiàn)差強(qiáng)人意，銀行發(fā)行的打新理財(cái)產(chǎn)品也開(kāi)始另覓他途以提高收益率。而股權(quán)投資類產(chǎn)品正成為銀行重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。數(shù)據(jù)顯示，該類產(chǎn)品發(fā)行量正悄然增加。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該類產(chǎn)品應(yīng)該歸屬為貸款而非股權(quán)投資，其作用類似于信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，但銀行發(fā)行該類產(chǎn)品可規(guī)避前者自去年底以來(lái)受到的種種限制。
　　受近期新股表現(xiàn)不佳影響，一些未到期的打新理財(cái)產(chǎn)品面臨著收益困境。以某股份制銀行于去年11月升級(jí)推出的新股只只打理財(cái)服務(wù)為例，近期已受到新股表現(xiàn)欠佳拖累。該產(chǎn)品申購(gòu)的鼎泰新材發(fā)行價(jià)格為32元/股，即使按照該股2月5日上市當(dāng)天的最高價(jià)格33元/股賣(mài)出，中簽新股的收益率也僅有3.4%，再考慮到鼎泰新材約0.389%的網(wǎng)上中簽率以及48萬(wàn)元的申購(gòu)上限，理財(cái)資金的收益率少之又少。表現(xiàn)欠佳的新股不止鼎泰新材一只，同日申購(gòu)的漫步者表現(xiàn)也相仿。截至昨日收盤(pán)，兩只新股均已跌破發(fā)行價(jià)。
　　據(jù)工行公告，該行2月5日擴(kuò)大了“2008年第2期增強(qiáng)型新股申購(gòu)人民幣理財(cái)產(chǎn)品”的投資范圍，增加“股權(quán)質(zhì)押融資信托和股權(quán)回購(gòu)信托”作為投資對(duì)象。據(jù)工行稱，調(diào)整原因?yàn)椤案鶕?jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化和理財(cái)投資的實(shí)際需要”。 　　除了工行之外，上周建行、光大銀行也均發(fā)行了股權(quán)投資類產(chǎn)品，其中建行一款股權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品募集資金將用于增資唐山鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司，光大銀行的一款產(chǎn)品則將收購(gòu)北京璽萌置業(yè)持有質(zhì)押股份的優(yōu)先級(jí)收益權(quán)。
　　事實(shí)上，自去年12月開(kāi)始，股權(quán)類投資產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)始增多。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年12月發(fā)行的銀信合作理財(cái)產(chǎn)品中有8款屬股權(quán)投資類，較11月猛增6款?！案鶳E類產(chǎn)品不同，股權(quán)收益類、股權(quán)回購(gòu)式、股權(quán)質(zhì)押融資類產(chǎn)品均應(yīng)該歸屬為貸款而非股權(quán)投資，因?yàn)榇祟惍a(chǎn)品通常有回購(gòu)協(xié)議，到期后約定以某一價(jià)格回收股權(quán)或者股權(quán)的收益權(quán)?！壁w楊表示。發(fā)行此類產(chǎn)品可規(guī)避信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品去年底以來(lái)受到的種種限制。他認(rèn)為，此類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)不僅僅是所持股權(quán)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，還要面臨著融資方在到期時(shí)能否履行回購(gòu)合約的風(fēng)險(xiǎn)。他建議投資者投資此類產(chǎn)品首先需關(guān)注回購(gòu)方的財(cái)務(wù)實(shí)力，其次還應(yīng)該關(guān)注股權(quán)作為抵押物在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)如何處置的相關(guān)條款，是否已經(jīng)對(duì)股權(quán)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行鎖定。比如有的產(chǎn)品約定所投資股權(quán)的市價(jià)跌到一定水平即可將股權(quán)變現(xiàn)，約定的可變現(xiàn)價(jià)位一定要大于理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)時(shí)購(gòu)買(mǎi)該項(xiàng)股權(quán)的成本價(jià)，才能在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)至少保本。