??

市場競爭力逐漸回升 險資看好信托行業(yè)前景

時間：2017/4/12   作者：和平  來源：中國保險報

　保險資金具有久期長、對投資收益率穩(wěn)定性要求較高等特點，較難與期限偏短的金融產(chǎn)品相匹配。信托業(yè)則面臨著項目眾多但缺乏大型機構(gòu)客戶、凈資本約束日益增強等問題，信保合作可以使雙方在產(chǎn)品上和制度上實現(xiàn)互補。業(yè)內(nèi)人士預計，目前保險業(yè)投資信托產(chǎn)品規(guī)模有5000億元左右，從長期來看，信保合作依然具有較大發(fā)展空間。

　非標資產(chǎn)受關注 信保合作日益密切

 中國人壽近日在港股市場發(fā)布公告顯示，該公司擬與重慶信托訂立框架協(xié)議，連續(xù)三年購買信托產(chǎn)品合計1500億元。中國人壽表示，公司投資重慶信托發(fā)行的信托產(chǎn)品及與重慶信托開展其他日常交易，有助于拓寬公司保險資金投資渠道，既有利于公司投資業(yè)務發(fā)展，增加盈利機會，為公司股東提供更好的投資回報，又有利于系統(tǒng)內(nèi)投資資源整合，進一步提升公司品牌價值。

新華保險公布2016年報顯示，該公司凈投資收益保持增長,未來將進一步加大非標資產(chǎn)配置比例。2016年公司實現(xiàn)凈投資321.4億元,同比增長6.5%,凈投資收益率5.1%,較去年同期增加0.2個百分點。非標資產(chǎn)2254.23億元,占總投資資產(chǎn)比重33.2%,較上半年繼續(xù)提升2.2個百分點。存量非標資產(chǎn)AAA級占比達97.1%,信用風險較低。據(jù)了解，非標資產(chǎn)指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括信貸資產(chǎn)、信托、承兌匯票等。近年來，保險公司與信托公司“攜手并肩”的動作較為頻繁，除了中國人壽與重慶信托的合作之外，還有泰康人壽入股國投信托、安邦保險入股天津信托等。

 據(jù)了解，信保合作主要包括四種方式：一是信托公司為保險機構(gòu)提供多樣化投資產(chǎn)品，可以將保險資金對接信托產(chǎn)品；二是根據(jù)保險公司需求，信托公司可以設計定制化投資產(chǎn)品；三是保險公司為信托公司與小貸公司合作發(fā)行信托計劃，可以提供貸款損失信用保險服務；四是在保險金信托、家族信托業(yè)務上，信托公司也可與保險公司展開合作。保險資金對交易對手方的資質(zhì)要求很高，尤其看重注冊資本金、信用等級、有無央企擔保等條件。

 信托公司研究員指出，信托領域熱盼養(yǎng)老金、保險資金參與。險企有長期現(xiàn)金流，大家共享收益、共擔風險，地方政府不定項目，險資也可以自己選擇項目，從股本角度看具有共同的投資方向。

 前景向好 信托競爭力提升

“信保合作”已成為一種趨勢，從長期來看，信保合作依然具有較大發(fā)展空間。某信托公司人士認為，信托的高融資成本在近兩年開始下降，相比其他融資形式受到的限制較小。從信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，去年四季度開始房地產(chǎn)業(yè)務回歸信托趨勢已經(jīng)較為明顯。

 從保險公司角度出發(fā)，在目前銀行利率出現(xiàn)下調(diào)、債券收益也因經(jīng)濟增速回落而處于下行通道的背景下，保險公司面對大量的存量資金和新收保費有著尋求更多有效投資渠道的需要。而從信托公司視角來看，保險公司龐大的客戶群也有助于信托公司由單一的租牌照模式向全方位的個人財富管理邁進。

Wind數(shù)據(jù)顯示，3月份以來，滬深兩市共有7家上市公司購買了11單信托產(chǎn)品，總金額達10.63億元，平均預期收益率約為6%。而相比之下，1月份有6家上市公司購買11單信托產(chǎn)品，總金額為7.72億元；2月份有4家上市公司購買5單信托產(chǎn)品，總金額僅為4.8億元。

??