時間：2016-05-13  記者：張奇 來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道

消費金融不僅僅只與消費金融公司有關(guān)，信托早已通過多種方式介入其中。近期披露的年報顯示，包括中信信托、重慶信托、紫金信托等紛紛參與消費金融業(yè)務(wù)，其介入消費金融的方式包括消費信托計劃，為消費金融提供融資，甚至參與設(shè)立消費金融公司等多方面。

　盡管方式眾多，消費信托仍為信托公司參與消費金融最主要的方式之一。一般而言，信托都有100萬元的投資門檻，而消費信托作為財產(chǎn)權(quán)信托對接產(chǎn)品消費權(quán)，可將門檻降至數(shù)萬元，甚至一元。

　近期，百瑞信托推出國內(nèi)首只教育消費信托，而中信信托則將鉆石消費信托進一步升級。

　“雖然部分信托公司披露成立消費信托，但就行業(yè)而言，現(xiàn)在實踐還不算很多?！蹦持行托磐泄救耸糠Q，畢竟信托公司一般都是做批發(fā)金融，消費信托主要是零售，額度較小，信托公司優(yōu)勢也不在此，但業(yè)內(nèi)認(rèn)為消費金融是一個比較熱的東西，有發(fā)展空間。

　多路徑介入

　信托公司年報表明，消費金融成了信托公司創(chuàng)新的重要方向。

　國投泰康信托有限公司研究發(fā)展部和晉予據(jù)年報披露信息發(fā)現(xiàn)，2015年各家信托公司在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面實現(xiàn)了五項新突破，其中一項便是在消費金融領(lǐng)域，在原有消費信托的模式上進行了升級。

　其中：紫金信托在2015年6月推出首單消費信托“樂享1號”，該產(chǎn)品將金融和消費有機融合，并結(jié)合其服務(wù)號“積分管理”功能，使受益人在獲得超值消費權(quán)益的同時，享受“互聯(lián)網(wǎng)+消費+金融”新體驗。

　像紫金信托一樣設(shè)立消費信托的情況，在業(yè)內(nèi)已較為常見；最新的動態(tài)則是，中信信托將其鉆石消費信托升級。在原有磚石消費信托的基礎(chǔ)上，中信信托與雋展國際（香港）有限公司等合資成立中寶泰信，由其利用互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)，與金融機構(gòu)銷售渠道合作，實現(xiàn)線上線下相結(jié)合，打造“鉆石+互聯(lián)網(wǎng)+金融”新商業(yè)模式。

　而重慶信托則采取了另一種方式，通過設(shè)立集合信托計劃為消費金融企業(yè)融資來參與這一市場。年報披露，2015 年重慶信托設(shè)立“惠今消費金融投資集合資金信托計劃”。

　公開資料顯示，該信托計劃資金運用方向為：向重慶惠今科技有限公司或深圳市惠今惠信金融服務(wù)有限公司推薦的、符合受托人審批條件的消費者、借款人發(fā)放個人消費貸款等，為投資者獲取投資收益。

　此外，中信信托則在開發(fā)影視消費信托、鉆石消費信托的基礎(chǔ)上，擬進一步戰(zhàn)略投資消費金融公司——北汽福田汽車(600166,股吧)金融服務(wù)公司，深度介入消費金融產(chǎn)業(yè)鏈。

　而這并非中信信托第一次通過設(shè)立公司參與消費金融市場，此前中信信托、順豐、網(wǎng)易三方發(fā)起設(shè)立深圳中順易金融服務(wù)有限公司，發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)消費信托。

　總體看來，年報顯示消費信托計劃，為消費金融提供融資，甚至參與設(shè)立消費金融公司等多種方式均已被信托公司用來參與消費市場。

　“盈利點”待挖掘

　盡管手段眾多，消費信托計劃仍為信托公司參與這一市場的重要方式。自2014年，首款消費信托產(chǎn)品-“中信·消費信托嘉麗澤健康度假產(chǎn)品系列信托項目”問世后，首款互聯(lián)網(wǎng)消費信托、首單鉆石消費信托、首單教育消費信托先后面世。

　然而消費信托的盈利能力及未來發(fā)展，在業(yè)內(nèi)則較受爭議。

　一個參與過消費信托產(chǎn)品設(shè)計人士稱，起初設(shè)計產(chǎn)品時考慮一方面與產(chǎn)品提供商談判能有較大優(yōu)惠；另外延長結(jié)算時間可獲得長時間投資收益。

　“后來產(chǎn)品做下來發(fā)現(xiàn)，首先保證廠商提供價格最低就非常難，因為客戶選擇產(chǎn)品的渠道不止消費信托產(chǎn)品，可能是互聯(lián)網(wǎng)等其他渠道?！痹撊耸窟M一步表示，另外因為手上客戶資源有限，跟廠商去談延長結(jié)算時談判能力較弱；同時該業(yè)務(wù)資金量不是特別大，而運營成本是一定的，比如律師費規(guī)模大小都得給那么多，“所以真是賺不了什么錢。”

　“開發(fā)消費信托一定要做好自身定位，想靠該產(chǎn)品賺大錢很難。”中信信托內(nèi)部人士稱，之前開發(fā)鉆石消費信托的目的在于提升客戶的增值服務(wù)，增加客戶黏性，并沒有想靠它賺多少錢，但是通過此后不斷深挖產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)現(xiàn)其實也有業(yè)務(wù)機遇存在。

　雖然盈利較難，但另一方面“消費信托”能促進廠家的銷售，可以提高實體商品的周轉(zhuǎn)和去化速度，促進服務(wù)類產(chǎn)品的消費購買；同時向消費者提供了質(zhì)優(yōu)價低的商品或服務(wù)，也壯大了信托公司的資管規(guī)模。

　“從大的政策角度來看，國家對消費金融比較支持，可以促進消費拉動經(jīng)濟增長，對整個宏觀經(jīng)濟的供給側(cè)改革有幫助。”東部某信托公司人士稱，“信托公司轉(zhuǎn)型期間，將符合國家大方向的消費信托作為轉(zhuǎn)型切入點肯定沒錯?！?/span>

　消費金融是一個比較熱的東西，有發(fā)展空間，但是還需要時間做大規(guī)模、深入產(chǎn)業(yè)或?qū)ふ移渌c。消費信托等創(chuàng)新業(yè)務(wù)需要時間、人力和資金等成本投入，培育速度遠(yuǎn)落后于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的萎縮速度，其發(fā)展需要接受市場實踐的檢驗。